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                每股收益无差别点在第几章,如何画每股收益无差别点分析图

                Q1::如何画每股收益无差别点分析图

                第一步,先假设每个方案的EPS(每股收益)为0,解出每种◆方案相应的EBIT(息税前利润)。

                第二步,再计算出每个方案每股收益无差别点时的EBIT

                第三步,以EBIT为横坐标,EPS味纵坐标。连接出每个方案的0至无︾差别点,就可得到每个方案的直线

                第四步,这几个方案的直线交叉会形成一」些区间。在每个区间内,哪个直线在最上方就选择哪个方案

                Q2::每股收益无差别点是指什么

                所谓每股利润无█差别点,指在不同筹资方式下,每股利润相等的息税前利润,它表明筹资企业的一种特定经营状态或盈利√水平。
                每股〖利润的
                计算
                公式为
                每股利润=[(息税前利润-负债利息)×(1-所得税率)]/普通股◥股数

                Q3::如何根据每股收益无差别点的息税前利润和预计ω息税

                每股利润无差别点法
                所谓每股利润无差∴别点,指在不同筹资方式下,每股利润相等的息税前利润,它表明筹资企业的一种特定经营状态或盈利水平。每股利润的 计算 公式为
                每股利润=[(息税前利润-负债利息)×(1-所得税率)]/普通股股数
                每股收益无差别点的运用
                每股收益无差别点是指发行股票筹资和■负债筹资,筹集相同资本后,企业每股利润相等的那个筹资金额点。由于负债有递减所得税的效应,而股票筹资股利无法在税前扣除,所以,当预计的息税前利润大于每股利润无差别点时,负债筹资方案可以加大企业财务的作用,放大收益倍数。当预计息税前利◎润小于每股利润无差别点时,发行股票筹资比⊙较好。
                该方法是通过计算各备选筹资方案的每股收益无差别点并进行比较来选择最佳资金结构融资方案的方法。每股收益无差别点是指每股收益不受◤融资方式影响的销售水平。对每股收益无差别点有两种解释:即每股收益不受融资方式影响的销售额,或每股收益不受融资方式影响的息税前利润。
                每股收益无差别点的息税前利润或销售额的计算公式为:
                EPS=[(EBIT-I)(1-T)-PD]/N
                =[(S-VC-a-I)(1-T)-PD]/N
                式中:EBIT——息税前利润
                I——每年支付的利息
                T——所得税税率
                PD——优先股股利
                N——普通股股数
                S——销售收入总额
                VC——变动成本总额
                a——固定成本总额
                每股收益无差别点息税前利润满足:
                [(EBIT-I1)(1-T)-PD1]/N1=[(EBIT-I2)(1-T)-PD2]/N2
                每股收益无差别点的销售额满足:
                [(S-VC1-a-I1)(1-T)-PD1]/N1=[(S-VC2-a-I2)(1-T)-PD2]/N2
                在每股@收益无差别点下,当实际EBIT(或S)等于每股收益无差别点EBIT(或S)时,负债筹资方案和普通股筹资方案都可选。当实际EBIT(或S)大于每股收益无差别点EBIT(或S)时,负债筹资方案的ξ EPS高于普通股筹资方案的EPS,选择负债筹资方案;当实际EBIT(或S)小于每股收益无差别点EBIT(或S)时,负债筹资方案的EPS低于普通股筹资方案的EPS,选择普通股筹资方案。

                Q4::关于每股收益无差别点的问题

                ABD

                Q5::财务管理每股利润无差别点计算题

                一、先计算出每股收益无差别点的息税前利润,假设为X:(X-50-80)*(1-40%)/150=(X-80)*(1-40%)/(150+50),得出X=280万元二、债务筹资方法下税前利润=息税前利润-利息=280-130=150万元;权益筹资法下税前利润=280-80=200万元。三、销售额:先算出息税前利润每股收益无差别点的销售额,假设为Y:Y-(1-40%)*Y-600=280万元。得出Y=2200万元。债务筹资方法下销售额=2200+130=2330万元,权益筹资法下2200+80=2280万元。

                Q6::计算无差别』点的每股收益

                (1)EBIT*(1-25%)/(100+500/10)=(EBIT-500*6%)*(1-25%)/100
                EBIT=90万元
                当息税前利润大于90万元,发行,当息税前利润小于90万元,发行普通股,当息税前∏利润等于90万元,两个方案都行
                (2)无差别点每股收益0.45元