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                rr收购基金,私募股权投资◥的特点有哪些?

                Q1::私募股权投资的特点有哪些?

                1)属于对非上市公司的股权投资,因流∞动性差被视为长期投资,所以投资▼者会要求“阿尔法”回报(Alpha,即高于公开市场基准水平的超额回报);
                2)没有现成的市场≡供非上市公司的股权出让方与购买方直接达成交易,必须依靠个人关系、行业协会或者中介机构来@寻找对方;
                3)资金来源广泛,如富←有的个人、风险基金、收购基金、战略投资者、养老基金、保险公司等,所以它○资金量大,风险承受能力也比较强;
                4)投资回报方式主要有三种:公◣开发行上市、售出或购并、公司资本结构重↑组。对引资企业来说,私募股权融资不仅有投资期长、增加资√本金等好处,还可能给企业带来管理、技术、市场和其他需要的专业技能。如果投资者是大型知名企╳业或著名金融机构,他们的名望和资源在企业未来上市时还有利于提高上市的股价◤、改善二级市场的表现。其次,相对于波动大、难以预测的√公开市场而言,股权投资资本市场是更稳定的融资来源。第三,在引进私募股权投资的过程中,可以对竞争者保密,因为信息披露仅限于投资者而不必像上市那样公■之于众,这是非常重要的;
                5)在资金募集上,主要通过非公★开方式面向少数机构投资者或个人募集,它的销售和赎回都是ㄨ基金管理人通过私下与投资者协商进行的。另外在投资方式上也是以私募形式进行,绝少涉及公开市场≡的操作■,一般无需披露交易细节;
                6)多采取权益型投资方式,绝少涉及债权投资。PE投资机构也因此对被投资企业的决策管理享♂有一定的表决权。反映在投资工具上,多采用普通股或者可转█让优先股,以及可转债的工具形式∑;
                7)一般投资于私有公司即非上市企业,绝少投资已公开发行公司,不会涉及到要约收购义◎务;
                8)比较偏向于已形成一定规模和产生稳定流的成△形企业,这一点与VC有明显区别;
                9)投资期限较长,一般可达3至5年或更长,属于中长期投资;
                10)PE投资机构多采取有限合伙制,这种企业组织形式有很好的投资@管理效率,并避免了双重征税的弊端;
                11)投资退出渠道多样化,有IPO、售出(TRADE SALE)、兼并收购(M&A)、标的公司管理层●回购等等。

                Q2::私募机构是什么

                很通俗的一个例子:某家人种了一々大片稻子,收成很好,价格上涨区间也不错,但是他们@发现自己收割的劳动力不够,和粮商也没有直接的联系,很可能被压价。这个时候他们需要一个私募机构来帮忙!!
                私募机构通过投入一笔相当的资金获得一定比例的股权,雇佣大量的劳动力♀扩大收割能力,甚至把附近其他家种稻子的兼并进来,然后和ξ 粮商谈一个比较好的价格,把稻子做成一个品牌卖的更高(企业上市)。但是他们一般不会一直持有这部分股权,会在这≡个稻子品牌上市,股票价格较高的时候把这部分股权卖掉!
                这样通过一段时间的◥运作,私募机构成功的把被投资企业通过上市,资产规模做大,投入一个亿,几个月或者一两年的时间就能获得几倍甚◤至十几倍的收益!
                然后转》过来再寻找下一个需要资金的企业投入,反复运作!
                推荐你看一下道↘可特投资管理(北京)有限公司编著的《中国PE的法律解读》,里面有关于私募的详细操作№流程和相关法律政策介绍。http://www.dtlawyers.com.cn/html/simupe.html

                Q3::收购的历▃史

                收购在20世纪80年代开始盛行,当时公开市场发展迅猛,
                向借贷人敞开了方便之门,允许他们借贷数百万美元去购买那些本来是很勉强的项目(先前№是绝不可能的)。 在收购发展之初的1980年,被认为▃是收购之基的四大并购项目,其累计交易额就达到了17亿美金。 1988年是收购的发展巅峰时期,当时累计交』易额已经达到了1880亿美金。 这些通过大举借贷完成的交易行为,必然会导致极大的风险,也ξ就是那些利率极高的“垃圾股”。 这些所谓的垃圾股,之所以风险极大,是因为它们往往用高利率去吸引股东,而其背后却无支持力量。 所以,毫不奇怪,一些80年代的项目最终演变♂成了灾难,并以借贷人的破产收场。 尽管早期的收购市场通过巨ζ 额股东收益和提高运营效率创造了价值,但是到了80年代末期情况发生了恶化。1989年前8个〓月出现了价值40亿美元的垃圾被违约和延期偿付。危机的第@一个信号是1989年9月加拿『大企业家Robert Campeau的零售王国发生了财务困难。他未能支付一笔到期利息结果造成,公司在3天时间内平均股票价格出现了2个百分点的异常收益(市场波〓动调整后收益)。垃圾的基差从500个基点上升到700个基点,流入垃圾共同︽基金的资金出现了急剧下跌。一个月后出现了第二个信号,花旗银行和大通银行未▲能向联合航空公司首席执行官Stephen Wolf提供用于将公司私有化所需的♀72亿〓美元贷款。未能获得贷款的消息震动了整个股票市场,风险套利者纷纷抛出手中持有的股票。
                不久坏消息接踵而至:许多美国大型公司的经理申请第11章破产保←护。1990年,负债金额在1亿美元以上的破产公司总数达到了24家,这些公司的总负债额超过了▅270亿美元。1991年大额破产案上升到31宗,尽管负〒债总额下降为210亿美元。1992年,大宗破产案的数量急剧下降,但涉案负债金额仅略有下降。收购市场萎缩幅度╲如此惊人,以至于人们预言收购和垃圾将会灭绝。 时间从80年代进入90年代,美国公司全面回到股权市场。它们这样做的原因包括抓住股权市场从衰退恢复的机会并降低比率来减轻公司〒沉重的债务负担。1991年收购已经落后于时代潮流,在5年之后才出现了适度恢复。
                从1996年开始,收购业务开始得到→广泛的关注,《兼并收购杂志(1997)》表明交易价值总额↓从1995年的65亿美元上◆升到242亿美元。这比80年代末期的收购高潮时期的金额小,但和1984和1985年的水卐平大体相当∑ 。此次上升可以部分归功于1996年令人难以置信的强劲兼并收购市场,此时首席执行官们正集中精力进行战略收购和剥离非核心业务。总共发⌒生了※10,000宗并购交易,总金额达到6,574亿美元,这使上↙一年创下的9,000宗并购交易和5,224亿美元的纪录★黯然失色。
                90年代中期Ψ 另一个导致收购复苏的因素是史无前例的巨额资本由机构投资者、养老基金和富有投资者流入收∏购基金。据《收购杂志》1996年报道,收购基金在1996年的前9个月几乎上升了158亿美元。1996年的第三季度收购基金新增资金达83亿美元,超过了1993年新增资金的总额。
                1996年收购基金实现Ψ 了成功复苏,从投资者手中获得大量新资金并以支持性资本提供者的友好形象而不是冷酷敌对的袭击者◤的形象重新回到市场。该年收购机构数量出现了自80年代≡末期以来最快的增长。
                但90年代的收购交易∞和80年代有很大的差别。90年代的收购是在理↓想目标公司数量减少、竞争加剧、资本结构水平下降、价值创造源泉发生变化以及行业平均回报大幅下降的背景下进行的。

                Q4::私募股权基金的特点有哪些?

                首先,对非上市公司的股权投资,因流动性差被视为长期☉投资,所以投资者会要←求高于公开市场的回报。其次,因没①有上市交易,所以没有现成的市场供非上市公司的股权出让方与购买方直接达成交易。而持币待投的投Ψ资者和需要投资的企业必须依靠个人关系、行业【协会或中介机构来寻找对方。第三,资金来源广泛,如富有的个人、风险基金、收购基金、战略投资者、养老基金、保险公司等。最后,投资回报方式主要有三种:公开发行上◇市、售出或购并、公司资本结构重组。

                Q5::目前国内已经有多家券商设立并购基金

                上市,找当地券商!排∩队很多啦,抓紧啊!

                Q6::《并购基金和私募的区别是什么

                看门∑ 狗财富为您解答。
                普遍的〖看法是,并购基金是私募股权投资基金的一个分支。私募股权投资是指以非公开方式募本,投资于企业股权的一种投资形式。相对于企业发展所处的种子期、初创期、发展扩∩张期和 Pre-IPO 时期,私募股权投资基金可分为天使基金、风险投∑ 资基金、增长型基金和 Pre-IPO 基金;对于企业成熟阶段和衰退阶段的投资,主要由并购基ζ金完成。
                然而,在国外资本市场,私募股权基金主要指并购基金,与之☆呼应的一词是风险投资基金;而在国内资本市场,私募股权投资基金主要指投资于 Pre-IPO阶段的资金。造成私募股权投资基金内涵差别的主要原因在于ω 私募股权投资基金并①不是一个划分各类投资基金的合适标准。私ㄨ募股权投资的特点在于融资方式,而并购基金着重于强调交易方式。
                从私募股权投资基金的发展历史来看,私募基金※起源于并购基金。二十世纪九十年代前,收购是并购基金采用的典型交易方式,并购基金就意味♀着收购。收购在二十世纪八十至九十年代达到高峰,之后随着垃圾市场的崩溃而逐渐将萎缩,而后又在二十一世纪复苏。