您好!
购买什么样的公司?以什么样的价格购买?
健康企业:使巴菲特致富的消费垄断型企业
巴菲特在辨识企业是否为消〒费垄断型以及判断企业的长期经济价值时,也使用类似的一系列问题进行分析。
1.公司具有可识别的消费垄ξ 断性质吗?
2.公司过去的收益呈现出上升还是下降的趋势?
3.公司是否有债务卐负担?
4.公司的股东权益回报率高吗?
5.公司是否将大部分留存收益用于维持经营◆现状?
6.公司的留存收益是否可用于投资新企业或回购自己的股票?
7.公司是否能够◣根据通货膨胀水平来自由调价?
8.偿若留存收益增加了公司价值,公司在股市中的价值会提高吗?
价格分析
巴菲特法则之一支付价格决定收益率!
初始收益率相对于价值...
把公司股票看作一种权益\...具有可持续性竞争优势的企业,历年平均股东权益回报率>20%
用历史每股收益增长数据来预计年复利收益▃率...具有可持续性竞争优势的企业历年平均每股收益增长率>20%..
巴菲特将企业的内在价值定义为企业在余下的寿命中,折算为现值的所有未来收益----使用利率作为适当的贴现率。
巴菲特所做的就是预测他所关注的公司在ζ 未来某个时期,比如10年后的每股权益价值,那就是用股东权益回报率的历史趋势值减去支付股息的比率。
举例:A公司在2010年之前10年间将每年的股东权益回报率保持在25%的平均水平,该公司在2010年的每股权益价值为10元并将收益80%留存,那么公司在2020年的预期每股权益价值为多少?每股收益呢?A公司2010年的每股权益价值为10元;如果公司在接下来10年仍然保持25%的平均股东权益回报率,并且保留大约80%的收益,那么10年后,也就是2020年,每股权益价值的年增长率将达到大约20%(25%的80%等于20%),折合每股61.91元。使用BA-35计算器,输入10元作为现值(PV),10为年分数(N),20%作为利率(%i),先点击计算键(CPT),然后点击未来价值键(FV),即可得出未来价值为61.91元。
如果在10年后,即2020年,每股权益价值为61.91元,公司仍然保持25%股东权益回报率,那么公司报告的每股收益就应当为15.47元(61.91元*25%=15.47),如果公司10年间平均市盈率为15倍,股票价格大约为232.0元,如果公司10年间平均市净率为3.5倍,股票价格大约为216元..
建议您阅读《巴菲特法则》《巴菲特法则实战手册》《巴菲特教你读财报》《巴菲特传》...
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健康企业:使巴菲特致富的消费垄断型企业
巴菲特在辨识企业是否为消〒费垄断型以及判断企业的长期经济价值时,也使用类似的一系列问题进行分析。
1.公司具有可识别的消费垄ξ 断性质吗?
2.公司过去的收益呈现出上升还是下降的趋势?
3.公司是否有债务卐负担?
4.公司的股东权益回报率高吗?
5.公司是否将大部分留存收益用于维持经营◆现状?
6.公司的留存收益是否可用于投资新企业或回购自己的股票?
7.公司是否能够◣根据通货膨胀水平来自由调价?
8.偿若留存收益增加了公司价值,公司在股市中的价值会提高吗?
价格分析
巴菲特法则之一支付价格决定收益率!
初始收益率相对于价值...
把公司股票看作一种权益\...具有可持续性竞争优势的企业,历年平均股东权益回报率>20%
用历史每股收益增长数据来预计年复利收益▃率...具有可持续性竞争优势的企业历年平均每股收益增长率>20%..
巴菲特将企业的内在价值定义为企业在余下的寿命中,折算为现值的所有未来收益----使用利率作为适当的贴现率。
巴菲特所做的就是预测他所关注的公司在ζ 未来某个时期,比如10年后的每股权益价值,那就是用股东权益回报率的历史趋势值减去支付股息的比率。
举例:A公司在2010年之前10年间将每年的股东权益回报率保持在25%的平均水平,该公司在2010年的每股权益价值为10元并将收益80%留存,那么公司在2020年的预期每股权益价值为多少?每股收益呢?A公司2010年的每股权益价值为10元;如果公司在接下来10年仍然保持25%的平均股东权益回报率,并且保留大约80%的收益,那么10年后,也就是2020年,每股权益价值的年增长率将达到大约20%(25%的80%等于20%),折合每股61.91元。使用BA-35计算器,输入10元作为现值(PV),10为年分数(N),20%作为利率(%i),先点击计算键(CPT),然后点击未来价值键(FV),即可得出未来价值为61.91元。
如果在10年后,即2020年,每股权益价值为61.91元,公司仍然保持25%股东权益回报率,那么公司报告的每股收益就应当为15.47元(61.91元*25%=15.47),如果公司10年间平均市盈率为15倍,股票价格大约为232.0元,如果公司10年间平均市净率为3.5倍,股票价格大约为216元..
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